主业多病缠身、投资包袱难甩，4连亏银之杰为多元化豪赌买单｜看财报

0次浏览发布时间：2025-04-16 21:53:00

曾被贴上“6倍大妖股”、“减持收割机”等标签而迅速蹿红的银之杰（300085.SZ）昨日公布了其2024年财报，暴露了公司毫无核心竞争力的事实。

财报显示，公司去年营业收入8.63亿元，同比下降15.02%，归母净利润-1.29亿元，同比亏幅扩大。因此前重金收购的移动信息服务业务屡现亏损，对外投资持续爆雷却难甩包袱，加之金融板块深陷巨亏，银之杰在过去四年间累计亏损已高达5.22亿元。

尽管公司多元化发展失利、深陷亏损泥潭，但仍挡不住大股东各种花式减持。颇为荒诞的是，去年实控人协议转让股份的举动，巧妙迎合了市场关于借壳、重组预期的炒作，令银之杰完美演绎了一出股价绝地大反弹。

豪赌多元化失利

公开资料显示，银之杰成立于1998年10月，2010年5月在深圳证券交易所创业板上市。

2014年开始，银之杰通过频繁并购踏上多元化发展之路，并逐渐形成了金融信息化、移动信息服务、电子商务三大业务布局。在此之前，银之杰的主业为金融信息化，营收占比一度曾达到100%。

截至目前，公司金融服务收入占比已降至11.49%，移动商务服务和电子商务营收占比分别达到56.37%、32.14%，成为公司的两大营收支柱。

来源：财报

不过从近年的财务情况看，多元化不仅未能显著提振公司业绩，原本的金融主业还在加速失血。财报显示，银之杰去年三大板块营收全线下滑，其中金融信息技术营收下滑38.08%，移动信息服务营收下滑21.05%，电子商务收入下滑2.52%。

具体来看，2014年，银之杰斥资3亿元收购亿美软通100%股权，实现在移动互联网数据服务领域的布局。

同年10月，银之杰以增资收购的形式，取得了经营家居安防产品的跨境电商企业科安数字51%的控股权。此后银之杰又陆续通过增资收购等方式，最终在2023年将安科优选（科安数字前身）变为全资子公司。

两家公司的并表，使得银之杰营业收入规模快速增长，2015-2018年，公司分别实现营业收入6.2亿元、9.38亿元、11.48亿元、12.99亿元，同比分别增长222.53%、51.30%、22.42%、13.21%。

但好景不长，2021年亿美软通商誉爆雷，计提商誉减值1.32亿元，重创银之杰业绩，造成其上市以来首亏。此后，亿美软通开始亏损不断。往期财报显示，亿美软通2021年-2024年，亏损6886.81万元、2595.78万元、4530.06万元、1419.44万元。

另一业绩引擎安科优选表现也并不乐观。尽管2024年财报显示，安科优选盈利3480.43万元，但其所从事的电商业务营收下滑了2.52%。

结合银之杰在年报中称，2024年主营业务合计净利润为亏损9101.48万元。据此粗略估算，公司金融信息化业务去年亏损超过1.1亿元。

除了主业多病缠身外，对东亚前海证券的投资，也成为银之杰的业绩拖累。

银之杰与东亚前海证券的关系始于2016年，当时银之杰与东亚银行及其他出资人共同发起设立了东亚前海证券，银之杰出资3.92亿元，持有东亚前海证券26.1%的股权，成为其二股东。

但是东亚前海证券自2017年成立以来，除了在2019年和2020年实现盈利外，其余年份均出现亏损。仅2021年-2024年东亚前海证券对银之杰的投资收益影响分别为-1,501.89万元、-4,273.61万元、-4,642.04万元、-3,809.72万元，4年合计为-1.42亿元，同期银之杰累计亏损金额6.51亿元。

2023年6月，因东亚前海证券研究报告业务存在内控机制不完善及执行不到位、研报质量控制和合规审查不足、研报制作不审慎等问题，深圳证监局决定对东亚前海证券采取监管谈话的行政监管措施。

同年底，银之杰披露公告，拟将所持有的东亚前海证券26.1%股权通过公开挂牌、协议转让等方式转让，以更好地聚焦金融科技主业，优化资产结构。

截至目前，上述股权出售尚未有进展披露。看来，银之杰想要成功甩掉东亚前海证券这个包袱并非易事。